证券虚假陈述系列之华晨股份超短券

一、法律规定

2003年2月1日期施行的《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》第十七条规定，证券市场虚假陈述，是指信息披露义务人违反证券法律规定，在证券发行或者交易过程中，对重大事件作出违背事实真相的虚假记载、误导性陈述，或者在披露信息时发生重大遗漏、不正当披露信息的行为。

二、立案情况

2018年至2019年，华晨集团在中国银行间市场交易商协会注册并向银行间市场合格机构投资者公开发行6期超短期融资券：“18华晨SCP001”“18华晨SCP002”“18华晨SCP003”“18华晨SCP004”“19华晨SCP001”“19华晨SCP002”，共募集金额65亿元。经查，发行和存续期华晨集团披露的2017年及2018年财务报告存在虚假记载。

若您遭受了方面的损失，可关注本账号，并在本文下方留言，就有机会获得免费的法律服务，不花去任何费用就能获得投资损失的赔偿。

三、事件回顾

1、华晨集团披露的2017年、2018年年度报告存在虚假记载

2016年开始，华晨集团自主品牌汽车的业绩和利润下滑严重，2017年开始出现亏损。为了完成业绩考核，华晨集团通过转让晨宝（辽宁）汽车制造有限公司（以下简称晨宝（辽宁））、绵阳华瑞汽车有限公司（以下简称绵阳华瑞）股权方式来完成2017年、2018年度业绩指标。

2017年12月华晨集团与沈阳华益新汽车销售有限公司（以下简称华益新）签订《股权转让合同》，将其持有的子公司晨宝（辽宁）51%股权转让给华益新，转让价格为1,925,470,000元。合同约定，华益新应于合同生效后180日内向华晨集团支付全部股权转让价款。2017年12月31日，华晨集团确认投资收益802,512,779.47元。

2018年6月，华晨集团与华益新签订《股权转让合同》，向华益新转让晨宝（辽宁）剩余49%股权，转让价格为1,849,960,000元。合同约定，华益新应于合同生效后180日内向华晨集团支付全部股权转让价款。2018年6月30日，华晨集团确认投资收益771,040,317.53元。

2018年12月，华晨集团与晨宝（辽宁）签订《股权转让合同》，将其持有的子公司绵阳华瑞100%股权转让给晨宝（辽宁），转让价格为1,949,441,791.19元。合同约定，晨宝（辽宁）应于合同生效后180日内向华晨集团支付全部股权转让价款。2018年12月31日，华晨集团确认投资收益1,885,081,638.66元。

截至华晨集团各确认投资收益日，上述股权转让合同项下的交易均未完成：被转让的股权的所有权上的风险和报酬并未实质转移，且华晨集团未取得股权转让价款。故上述股权转让收益均不能确认。

上述行为导致华晨集团2017年年度报告、2018年年度报告披露的合并利润表中投资收益、利润总额、净利润、归属于母公司所有者的净利润虚假，2017年虚增归属于母公司所有者的净利润802,512,779.47元，2018年虚增归属于母公司所有者的净利润1,790,896,728.58元。在对上述事项进行调整后，致使合并利润表中归属于母公司所有者的净利润由正转负，其中2017年度为-382,109,155.98元，2018年度为-1,333,083,661.63元。

华晨集团作为公开发行公司债券和企业债的发行人，上述行为违反2005年《证券法》第六十三条“发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的规定，构成2005年《证券法》第一百九十三条第一款所述“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人…披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。华晨集团时任董事长祁玉民知悉股权转让的目的并决策，在华晨集团审议股权转让的党委会、董事会决议及审议通过年度审计报告的董事会决议上签字，为直接负责的主管人员；华晨集团时任总会计师叶正华知悉股权转让的目的、设计股权转让方案并组织实施，为直接负责的主管人员；华晨集团董事、时任总裁刘鹏程知悉股权转让的目的，参与股权转让事项的决策，也知悉股权转让的实际情况，在华晨集团审议股权转让的总裁办公会、党委会、董事会决议及审议通过年度审计报告的董事会决议上签字，为直接负责的主管人员。董事、常务副总裁刘同富知悉股权转让的目的，在华晨集团审议股权转让的总裁办公会、党委会会议上签字，其与董事池冶在审议股权转让及年度审计报告的董事会决议上签字，在华晨集团审议晨宝（辽宁）、绵阳华瑞人事任免及融资方案的《“三重一大”决策结果背书表》、董事会决议上签字，均为其他直接责任人员。

2、华晨集团以虚假申报文件骗取公开发行公司债券核准

华晨集团将包含虚假记载的2017年度、2018年度财务报告在内的公开发行公司债券申报材料向证监会申请面向合格投资者公开发行公司债券。申报稿中的《公开发行2019年公司债券募集说明书》显示，华晨集团“最近三个会计年度实现的年均可分配利润为3.96亿元”。2019年8月8日，华晨集团收到证监会下发的公司债券公开发行行政许可批复。2019年9月和2020年1月，华晨集团公告了《公开发行2019年公司债券募集说明书》，公开发行公司债券（19华集01、20华集01），发行规模分别为10亿元、7亿元。如对前述虚假记载的数据进行调整，则华晨集团发行前三年平均可分配利润为负数。

华晨集团上述行为违反2005年《证券法》第十六条第一款第（三）项公开发行公司债券应当符合“最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息”的发行条件和第二十条第一款“发行人向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门报送的证券发行申请文件，必须真实、准确、完整”的规定，构成2005年《证券法》第一百八十九条第一款“发行人不符合发行条件、以欺骗手段骗取发行核准”的行为。祁玉民知悉股权转让的目的并决策，在华晨集团审议股权转让的党委会、董事会决议及审议通过年度审计报告、审议公开发行公司债券的董事会决议上签字，为直接负责的主管人员；叶正华知悉股权转让的目的、设计股权转让方案并组织实施，负责华晨集团债券申报发行的组织工作，为直接负责的主管人员；董事、时任总裁刘鹏程知悉股权转让的目的，参与股权转让事项的决策，也知悉股权转让的实际情况，并在华晨集团审议股权转让的总裁办公会、党委会、董事会决议及审议通过年度审计报告的董事会决议、审议公开发行公司债券的董事会决议、公开发行公司债券申报材料、公开发行公司债券募集说明书上签字，为直接负责的主管人员；董事、常务副总裁刘同富知悉股权转让的目的，在华晨集团审议股权转让的总裁办公会、党委会、董事会决议及审议通过年度审计报告的董事会决议、审议公开发行公司债券的董事会决议及公开发行公司债券申报材料、公开发行公司债券募集说明书上签字，在华晨集团审议晨宝（辽宁）、绵阳华瑞人事任免及融资方案的《“三重一大”决策结果背书表》、董事会决议上签字，为其他直接责任人员；高级管理人员邢如飞在华晨集团审议股权转让的总裁办公会、党委会、公开发行公司债券申报材料、公开发行公司债券募集说明书上签字，列席华晨集团审议晨宝（辽宁）、绵阳华瑞人事任免及融资方案的董事会，为其他直接责任人员；董事池冶在审议股权转让、年度审计报告的董事会决议、审议公开发行公司债券的董事会决议及公开发行公司债券申报材料、公开发行公司债券募集说明书上签字，在华晨集团审议晨宝（辽宁）、绵阳华瑞人事任免及融资方案的《“三重一大”决策结果背书表》、董事会决议上签字，为其他直接责任人员；总会计师高新刚，知悉股权转让的实际情况，在公开发行公司债券申报材料、公开发行公司债券募集说明书上签字，为其他直接责任人员；高级管理人员杨波、东风、刘学敏在审议股权转让的总裁办公会及公开发行公司债券申报材料、公开发行公司债券募集说明书上签字，列席华晨集团审议晨宝（辽宁）、绵阳华瑞人事任免及融资方案的董事会，为其他直接责任人员。

3、华晨集团非公开发行公司债券披露的文件虚假记载

2018年10月9日，上海证券交易所（以下简称上交所）同意华晨集团在未来12个月内向合格投资者非公开发行不超过50亿元的公司债券。华晨集团于2019年1月17日、3月8日、4月15日和5月29日分别向合格投资者披露了相应的债券募集说明书，其中所含2017年、2018年财务数据虚假记载。华晨集团最终成功发行19华晨02、19华晨04、19华晨05、19华晨06私募债，总计金额50亿元。

2020年2月18日，上交所同意华晨集团在未来12个月内向合格投资者非公开发行不超过50亿元的公司债券。2020年2月25日，华晨集团向合格投资者披露了债券募集说明书，其中所含2017年、2018年财务数据虚假记载。华晨集团最终成功发行20华晨01私募债14亿元。

华晨集团上述行为违反2005年《证券法》第六十三条关于“发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整、不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏”的规定，构成2005年《证券法》第一百九十三条第一款规定的“发行人、上市公司或其他信息披露义务人…披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的行为。华晨集团时任董事长祁玉民，知悉股权转让的目的并决策，在华晨集团审议股权转让的党委会、董事会决议、审议通过年度审计报告、审议非公开发行公司债券的董事会决议及非公开发行公司债券申报材料、非公开发行募集说明书上签字，是直接负责的主管人员；时任总会计师叶正华知悉股权转让的目的、设计股权转让方案并组织实施，负责华晨集团债券申报发行的组织工作，在非公开发行公司债券申报材料、非公开发行公司债券募集说明书上签字，是直接负责的主管人员；董事、时任总裁刘鹏程知悉股权转让目的，参与股权转让事项的决策，也知悉股权转让的实际情况，在华晨集团审议股权转让的总裁办公会、党委会、董事会决议、审议通过年度审计报告的董事会决议、审议非公开发行公司债券的董事会决议及非公开发行公司债券申报材料、非公开发行公司债券募集说明书上签字，是直接负责的主管人员；董事、常务副总裁刘同富知悉股权转让的目的，在华晨集团审议股权转让的总裁办公会、党委会、董事会决议、审议通过年度审计报告的董事会决议、审议非公开发行公司债券的董事会决议及非公开发行公司债券申报材料、非公开发行公司债券募集说明书上签字，在华晨集团审议晨宝（辽宁）、绵阳华瑞人事任免及融资方案的《“三重一大”决策结果背书表》、董事会决议上签字，为其他直接责任人员；高级管理人员邢如飞在华晨集团审议股权转让的总裁办公会、党委会及非公开发行公司债券申报材料、非公开发行公司债券募集说明书上签字，列席华晨集团审议晨宝（辽宁）、绵阳华瑞人事任免及融资方案的董事会，为其他直接责任人员；董事池冶在审议股权转让、年度审计报告的董事会、审议非公开发行公司债券的董事会决议及非公开发行公司债券申报材料、非公开发行公司债券募集说明书上签字，在华晨集团审议晨宝（辽宁）、绵阳华瑞人事任免及融资方案的《“三重一大”决策结果背书表》、董事会决议上签字，为其他直接责任人员；高级管理人员杨波、东风、刘学敏在审议股权转让的总裁办公会及非公开发行公司债券申报材料、非公开发行公司债券募集说明书上签字，列席华晨集团审议晨宝（辽宁）、绵阳华瑞人事任免及融资方案的董事会，为其他直接责任人员；时任监事、华晨集团财务部部长高新刚，知悉股权转让的实际情况，在非公开发行公司债券申报材料、非公开发行募集说明书上签字，是其他直接责任人员。

4、华晨集团银行间债券市场信息披露违法

2018年至2019年，华晨集团在中国银行间市场交易商协会注册并向银行间市场合格机构投资者公开发行6期超短期融资券：“18华晨SCP001”“18华晨SCP002”“18华晨SCP003”“18华晨SCP004”“19华晨SCP001”“19华晨SCP002”，共募集金额65亿元。经查，发行和存续期华晨集团披露的2017年及2018年财务报告存在虚假记载。

华晨集团上述行为违反《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令〔2008〕第1号）第七条“企业发行债务融资工具应在银行间债券市场披露信息。信息披露应遵循诚实信用原则，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏”的规定，构成《人民银行 证监会 发展改革委关于进一步加强债券市场执法工作的意见》（银发〔2018〕296号）“一、......非金融企业债务融资工具......等各类债券品种的信息披露违法违规......以及其他违反证券法的行为，依据证券法第一百九十三条......等有关规定进行认定和行政处罚”的情形。时任董事长祁玉民为直接负责的主管人员。

5、华晨集团未按规定及时披露相关信息

（1）未及时披露公司债券信用评级发生变化

大公国际资信评估有限公司于2020年9月28日、10月20日、10月28日、11月17日，将华晨集团主体信用等级及包括17华汽01等4项债券信用等级分别下调为AA、A+、BB、CCC，华晨集团均未按规定及时予以披露。

东方金诚国际信用评估有限公司于2020年9月28日、10月15日、10月22日、11月5日将华晨集团主体信用等级及包括18华汽债03等9项债券信用等级分别下调为AA+、AA-、BBB、CCC，华晨集团均未按规定及时予以披露。

（2）未及时披露公司发生未能清偿到期债务的情况

自2020年3月7日至2020年10月25日，华晨集团共发生未能清偿到期债务本金及利息50余笔，金额共计66.01亿元。华晨集团均未按规定及时予以披露。

（3）未及时披露涉及公司的重大诉讼、仲裁

截至2020年10月，华晨集团共发生重大诉讼、仲裁事项17件，标的金额共计48.88亿元。华晨集团均未按规定及时予以披露。

上述事项，华晨集团直至2020年11月14日及11月30日才在发布的《关于重大事项的公告》、述事项分别属于2019年《证券法》第八十一条“发生可能对上市交易公司债券的交易价格产生较大影响的重大事件”第二款第（二）项“公司债券信用评级发生变化”、第（四）项“公司发生未能清偿到期债务的情况”、第（九）项“涉及公司的重大诉讼、仲裁”，根据2019年《证券法》第八十一条的规定，华晨集团应当立即将上述重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告。华晨集团的上述行为违反2019年《证券法》第八十一条第二款第（二）（四）（九）项及七十八条第一款“发行人及法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的其他信息披露义务人，应当及时依法履行信息披露义务”的规定，构成2019年《证券法》第一百九十七条第一款所述“信息披露义务人未按照本法规定报送有关报告或履行信息披露义务的”行为。华晨集团时任董事长阎秉哲为直接负责的主管人员。《关于涉及重大诉讼（仲裁）的公告》中予以披露。

（4）未按规定披露可能影响发行人偿债能力或者债券价格的相关事项

因补充流动资金需要，从2018年起，华晨集团陆续向部分辽宁省属企业申请借款。截至2019年12月末，欠辽宁交通投资有限责任公司18亿元，借款到期日2020年8月26日；欠辽宁水资源管理集团1亿元，借款到期日2020年8月26日。

2020年3月至2020年8月期间，华晨集团在存在30多笔贷款、融资租赁和银行承兑汇票逾期未付的情况下，以减资抵欠款、转让华晨中国汽车控股有限公司（以下简称华晨中国）6亿股股权及支付货币资金等方式提前偿还了上述两家省属企业欠款本金19亿元和相应利息，剩余款项用于支付到期债券本息。

2020年9月30日，华晨集团与其子公司辽宁鑫瑞汽车产业发展有限公司（以下简称辽宁鑫瑞）签署股份转让协议，向辽宁鑫瑞转让其持有的华晨中国1,535,074,988股（占华晨中国股份的30.43%）股权。相关股权过户手续于10月14日办理完成。2020年11月5日，辽宁鑫瑞与吉林省信托有限责任公司（以下简称吉林信托）签订《信托贷款合同》和《质押合同》，约定吉林信托设立单一资金信托计划向辽宁鑫瑞提供信托贷款55亿元（期限60个月，年利率3.2%），辽宁鑫瑞以其持有的30.43%华晨中国股权提供质押担保。在法院裁定华晨集团破产重整后，辽宁鑫瑞解除与吉林信托签署的《信托贷款合同》和《质押合同》。2020年12月29日，华晨集团公告终止办理股权质押情况。

2020年6月3日，华晨集团与全资子公司辽宁华晟汽车零部件有限公司（以下简称辽宁华晟）签署股份无偿划转协议，将其持有的申华控股11.68%股票无偿划转给辽宁华晟。2020年6月12日，相关股权转让变更办理过户登记。

上述事项分别属于《公司债券发行与交易管理办法》（证监会令第113号）第四十五条“公开发行公司债券的发行人应当及时披露债券存续期内发生可能影响其偿债能力或债券价格的重大事项……（十三）其他对投资者投资决策有重大影响的事项”、2019年《证券法》第八十一条“发生可能对上市交易公司债券的交易价格产生较大影响的重大事件”第二款第（三）项“公司重大资产抵押、质押、出售、转让、报废”、第（十一）项“国务院证券监督管理机构规定的其他事项”，根据2019年《证券法》第八十一条的规定，华晨集团应当立即将上述重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告。华晨集团的上述行为违反2019年《证券法》第八十一条第二款第（三）（十一）项及第七十八条第一款“发行人及法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的其他信息披露义务人，应当及时依法履行信息披露义务”的规定，构成2019年《证券法》第一百九十七条第一款所述“信息披露义务人未按照本法规定报送有关报告或履行信息披露义务的”行为。华晨集团时任董事长阎秉哲为直接负责的主管人员。

四、上述事件与投资者损失的关系

上述实践中相关责任人人员和公司已经违反多项法律法规规定，符合证券虚假陈述的索赔标准。